2022年景氣度有望超預期：低庫存&需求復蘇奠定基調，外生事件“錦上添花”。全球來看，主要農產品庫消比處于低位，同時全球經濟復蘇大背景下，需求處于上行通道，農產品價格高位可期；外生事件（疫情、地緣等）對邊際供需均造成影響，供給端：生產、流通影響下供給邊際向下，需求端受囤貨需求、油價拉動等影響邊際向上，景氣有望超預期，同時估值有潛在上行動力。

 

 

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